大创新高

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大白话聊硬货，小逻辑见真知文章不作投资建议，盲目操作盈亏自负今日调研：中远海能A/H、招商轮船。建议配合前文，以免会错本意。油运(1)油运(2)油运(3)油运(4)油运(5)油运(6)业绩预期：截止昨天，最新的油运价格指数已经涨超过年油运指数的次高点，创下本次油运价格的新高。同其他简单粗暴的涨价逻辑一样，油运指数的价格维持在高位越久，轮船运输公司的业绩表现越出色。

招商轮船10日发布公司Q1业绩，一季度净利同比增加8.48亿~9.77亿，增幅%~%。归母净利增加6.52~7.81亿，同比增%~%。

这个业绩水平，不错。

轮船的收入构成里面干散货占比46.58%，集运占比22.58%，油运占比15.75%，滚装船占比6.3%。

严格来说是受益于干散货运输更多一些，油运由于收入占比太低，并未明显提高效益。

接下来还是要看以原油和LNG运输为主的海能业绩如何。

近期走势：

油运双雄大涨过后开始盘整，行业改善是缓慢的，不会一蹴而就，需要充分的时间和经济转好的预期。

风险提示：目前来看比较主要的风险有四点。1、疫情再起，压制经济复苏，影响能源需求；2、若欧洲能源危机解除，外贸油气运输景气度恢复延缓；3、国际油气价格太贵压制下游需求，导致运价走低；4、伊朗制裁解除后，伊朗NITC船队回归致运价走低。索尔心里话：

俄国能源被制裁的最大受益者，是丑国。

如果按正在计划中的产能算，丑国现在已经成为世界上最大的液化天然气出口国，超过了澳大利亚和卡塔尔。

他们正在疯狂扩产能。

但产能是有上线的，丑国的产能弹性几乎已经见顶。

欧洲对俄罗斯的天然气依赖，就是油运业绩的保证。

全球天然气需求方正在争夺天然气资源供应，甚至不惜出高价截胡，逼得LNG运输船不得不半路改道。

对，没看错。这船是从墨西哥湾开出来穿过巴拿马运河运往亚洲的，现在不得不在高价作用下掉头再过一次巴拿马运河，给两次钱往欧洲送。

而这种规模的船，过一次巴拿马运河差不多W刀乐。

我很好奇，欧洲在疯狂抢LNG资源的时候，有没有动到我大中国的蛋糕？

如果有，那我大中国是不是该找大毛聊一聊，什么时候运点LNG过来？刚好北冰洋航线的冰级船不是已经走过了么。

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